2011年 05月 19日 07:57
國際貨幣基金組織(IMF)總裁多米尼克•斯特勞斯-卡恩(Dominique Strauss-Kahn)因受到強奸未遂指控而被捕﹐這起事件給IMF帶來了它最不想要的一樣東西。那就是外界的關注。
這個未經選舉產生的機構對於現代世界來說﹐就相當於中世紀的羅馬天主教廷﹐它在任何地方都隱身幕後掌握實權﹐從來不用承擔責任。考慮到市場有傳言說﹐卡恩被捕可能令希臘為其債務再融資的機會受損。這樣的事情竟然能進入人們考慮的範圍﹐這本身就很能說明問題了。
這起事件令人沮喪地證明了人類天性﹐即只有骯臟的性醜聞才會吸引人們的注意力。
不過既然已經引起了注意﹐那就讓我厚著臉皮跟一次風﹐帶大家看看一起真正的IMF醜聞。那起醜聞實際上影響到了每個人的生活﹐然而卻被人們忽略了。
事情也就是短短幾個月之前發生的﹐不過公眾在晚間新聞節目中可能沒看到太多有關此事的報道。我懷疑訪談節目“The View”也沒提起過這個話題。
故事梗概是這樣的：IMF的傲慢自大、自滿自足和政治詭計是如何從側面導致了幾十年來最嚴重的金融危機。
這不是我一個人的觀點。IMF自身的獨立審計機構獨立評估辦公室(Independent Evaluation Office)就是這樣認為的。該辦公室的職責就是找出什麼地方出了問題。
獨立評估辦公室的調查人員們發現﹐從2004年直到2007年年中﹐IMF對最終導致了金融危機的缺陷和風險幾乎一無所知。
IMF未能發出明確警告。事實上直到2007年4月﹐IMF發出的主要信息一直是對普遍良好的全球環境表示持續樂觀。
我不是在開玩笑﹐那時次債問題開始令金融市場警覺已有幾個月之久。
你是否覺得這一切沒關係？全都是陳年舊事了？如今美國有大批人失業﹐創紀錄的破產和止贖﹐還有無數破產的家庭﹐這一切都是拜過去幾年的金融災難所賜。美國政府正朝著新的金融危機急馳飛奔。再看看歐洲的危機情況吧。
對於金融系統來說﹐IMF就是前哨。而在信貸泡沫期間﹐它又在哪裡？
在一場十分有力的批判中﹐對IMF進行調查的人士發現了它未能履行職責的原因所在：自大、自滿和玩弄政治。
自大？據這份報告透露﹐IMF的工作人員很少費心去看外界的研究或分析。所以即便很多聰明的經濟學家早在2004年至2006年間就提醒說未來可能發生信貸危機﹐但IMF對這些觀點根本不屑一顧。要知道﹐早在2003年﹐巴菲特（Warren Buffett）就將衍生品比作金融界的“大規模殺傷性武器”。
相反﹐IMF的頭頭腦腦圍坐一圈﹐沉湎於所謂“團體盲思”（groupthink）。他們同意“市場約束和自行監管足以避免金融機構的嚴重問題”。由於非常傲慢﹐這些人“相信發達經濟體不大可能出現危機。這些國家“先進的”金融市場並不需要太多的監管就可以安然度過危機。
哦﹐西方國家是多麼的先進啊！怪不得中國人擁有我們的一切﹐因為我們太先進了。
自滿？來看看自滿是如何釀成嚴重後果的：調查人員說﹐IMF的工作人員並未充分進行資產負債表分析﹐有時方法還不正確。他們接著寫道﹐IMF的一位資深工作人員這樣說﹐在進行宏觀分析時﹐我們沒有用到資產負債表分析。
你有什麼話說？任何一位剛入職的分析師都知道資產負債表分析是宏觀分析的起點﹐甚至利潤表的重要性都不能與之相比﹐但IMF的工作人員卻連看都懶得看。或許我可以補充一點﹐自己管理過資產超過一個月的個人投資者都知道資產負債表分析的重要性。
在分析金融界的現狀時﹐該報告發現﹐IMF“忽略或誤解”了很多數據。更妙的是﹐“缺乏相關數據並不能阻止IMF稱讚某些國家金融體系的狀況﹐也無法阻止他們讚美資產證券化的風險分散功能”。是不是很了不起？請再讀一遍。
玩弄政治？沒有一個人願意“多嘴”﹔沒有一個人願意違背普遍的看法﹔每一個人都想追隨大流明哲保身。這就是在IMF的神壇里往上爬的生存法則。伙計﹐別搗亂！別和老板鬧分歧﹐哪怕他是錯的。
據獨立評估辦公室透露﹐IMF的工作人員看到﹐盲從無罪﹐哪怕事後證實盲從的觀點有誤。真是難以令人置信。報告中說﹐好幾位高級工作人員感到堅定表達異見會毀掉自己的職業生涯。這還只是高級員工﹐天知道初級員工的感受。
令人吃驚的是﹐IMF所有這些巨大漏洞並非是最近出現的﹐上述事實早已是盡人皆知。報告說﹐十幾年來﹐一些批評者一直在對這些漏洞提出警告﹐但沒有人有所作為。
畢竟﹐它們是IMF﹐誰又敢質疑這些官員的權威性呢？
或許﹐卡恩被收押在紐約里克斯島（Rikers Island）監獄的事實能褪去部分籠罩在IMF週圍的神秘光環。如果真是這樣﹐那麼此事來得正是時候。
Brett Arends
本文譯自MarketWatch